吴清：资本市场长期向好的底层逻辑将会更加稳固，资金持续“加仓”A500指数ETF

11月19日，A股早盘三大指数集体翻绿后走势分化，创业板指偏强，中证A500指数（000510）早盘震荡下行。

相关ETF方面，A500指数ETF（560610）盘中成交额超9亿元，换手率6.69%，盘中交投活跃。近期资金持续“加仓”A500指数ETF（560610），近5个、10个、20个交易日资金分别持续净流入约30亿元、82亿元、113亿元。

成分股跌多涨少，截至发稿，涨幅方面，建元信托涨超6%，机器人、德业股份、利亚德、德赛西威、紫金矿业涨超4%；跌幅方面，三六零、上汽集团跌停，中国宝安、东华软件、江淮汽车等跌超7%。

消息面上，证监会主席吴清11月19日在参加国际金融领袖投资峰会时表示，随着一系列增量政策举措逐步落地，制度改革的进一步完善，随着资本市场全面深化改革扎实推进，资本市场长期向好的底层逻辑将会更加稳固，也将更好地服务中国式现代化发展大局。

同时，证监会主席吴清还表示，下一步证监会将深入贯彻落实党的二十届三中全会的部署，坚持以改革促发展促稳定，着力健全投资和融资相协调的资本市场功能，加快形成支持科技创新的多层次市场体系，支持长钱长投的政策体系，抓紧健全强监管、防风险的制度机制，多举措强化投资者保护实效，不断提升市场的吸引力、竞争力和内在稳定性。

东莞证券研报指出，从政策面看，本年系列活跃市场政策接连出台，其中互换便利和创设股票回购增持专项再贷款等强力刺激政策成效显著，相关部门表示平准基金等更多利好政策正在研究中，预期明年将有更多更新的活跃市场政策出台。展望明年，美国进入降息周期有望促使外资回流，利好政策有望出台提升市场活跃度，中长期资金入市规模有望增加，公募基金费率改革深化有望利好资管行业规模，证券行业各项业务有望受益，行业整体趋势向好。

平安证券表示，短期外部风险扰动下，A股波动加大，但内部积极因素仍在累积，市场中期上行方向保持不变。中期建议继续关注政策支持和产业转型方向，包括以新质生产力和高端制造业为代表的成长风格、国企改革以及资本市场并购重组方面的机会。

招商证券指出，M1增速终现拐点，显示前期经济政策开始逐渐见效，符合我们提出的 “逢四逢九” 出M1拐点的五年周期规律，也预示着股市的五年周期规律仍在发挥作用。上周，伴随着市场调整，融资资金净流入边际放缓，融资买入额占成交额比例回落至10%以下。股票型ETF份额已经转为净申购，同时A500ETF持续净申购。展望后市，在前期中小风格占优之后，随着中小风格补涨到位，四季度进入业绩修正和年底估值切换的阶段，ETF目前已经逐渐深入人心，中证A500进入批量建仓期，大盘、质量风格有望在最后两个月重新回归。

（本文机构观点来自持牌证券机构，不构成任何投资建议，亦不代表平台观点，请投资人独立判断和决策。）